“萬科野蠻人”正在砸開董明珠的門，董明珠還能否守住？

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最近財經新聞（wén）頭條，除了險資還是險資。

安邦二次舉牌中國建築，頭條。
恒大不服，甩出一個120億元大宗交易買萬科，頭條。

前海人壽一看存在（zài）感要（yào）沒了，duang一聲：增（zēng）持格力到4.13%。

今天就（jiù）說說前海人壽增持格力（lì）的事，要這樣（yàng）買下去（qù）。不知道前海人壽所（suǒ）屬寶能係的老板姚振華，和格力電器董事長董明（míng）珠董小姐會不（bú）會打起來。這（zhè）二位，可都是很強勢（shì）的！

幾天前，被寶能係拿下的南玻A，高管集體出走，寶能係和管理層（céng）的才剛鬧一出。而稍早一點的今年6月份，寶能係還曾提出要罷免（miǎn）萬科（kē）的全體董事監事。

而董小（xiǎo）姐（jiě），給人感覺也總（zǒng）是鋒芒畢露，彪悍的女（nǚ）強人。最近一次股東大會，還把參會股東“訓”了一通。在公開（kāi）場合，還常有直接點名噴競爭對手是“騙子和小偷（tōu）”之類。

這二（èr）位要是“打起來”，那吃瓜（guā）群眾就準（zhǔn）備好瓜和板凳（dèng）吧。

▊ 前海人壽（shòu）增持格力距舉牌一步之遙

昨日晚（wǎn）間，格力電器發布公告稱，前海人壽持有格力電器的比例已經由三季度末的0.99%上升（shēng）至4.13%，而股（gǔ）東位置也由第六上升至第（dì）三。與此同時，公司董秘和一位董（dǒng）事及其家屬也緊跟前（qián）海人壽的步伐，大舉買入格力電（diàn）器近100萬股。

格力電器回複深交所（suǒ）的公告顯示：

前海人壽保險股份有限公司自（zì）11月17日公司股票複（fù）牌至2016年11月28日期間大量購入公（gōng）司股票，持股比例（lì）由2016年三季（jì）度末的0.99%上升至4.13%，持股排名由公司第六大股東上升至第三大股東，目前（qián）其尚未達到持股 5%的披露標準，公司也尚（shàng）未獲悉其後續投資計（jì）劃和投資（zī）目的。

前海人壽（shòu）的強勢買（mǎi）入，很好的解釋了格力電器自複牌以來的走勢。格（gé）力電（diàn）器於11月17日（rì）複牌（pái），背負收購方案（àn）被否的壓力，股價並（bìng）未出現大幅下跌，反而（ér）走出了一波大漲行（háng）情：在8個交易日內，股價大漲27.1%。

▊ 神預測：中金研報提前預判格力被舉牌

在11月17日複牌後，格力股價連續大漲，這有點出乎意料（liào）。不過，從現在看前海人壽在買買買，那也就有（yǒu）了解釋。

在（zài）股價漲漲漲之後，11月28日中金公司的（de）研報發文了，標題（tí）就是：格力被舉牌是大概率事件。厲害了，我（wǒ）的哥。有如神助，立馬就（jiù）要驗（yàn）證了似的。

對此，中金列（liè）出三大理由稱：

1. 格力是A股最適合被舉牌的公司之一，格力股權結構分散，PE估值低，現金（jīn）流好，在手可支配現金1246億（yì）（3Q16末現金以及應收票據餘（yú）額）；

2. 11月17日格（gé）力終止（zhǐ）籌劃發行股份（fèn）購買珠（zhū）海銀隆，格力在11月17日~12月16日不能籌劃（huá）新（xīn）的重大資（zī）產重組事（shì）項；

3. 從萬（wàn）科被舉牌可以看出，國資背景和管理層反抗都不足以嚇（xià）退門口的（de）野蠻人。

當然，券商研究員人家能預測準，那也是有邏輯（jí）的。不過，對於券商研究人士的神預測，也有老司機的私募人（rén）士表示了自己的看法。“中金直接（jiē）在研報標題注明“格力被（bèi）舉牌是大概率（lǜ）事件”，這是不能再明的寫法了，一般賣方研究員出報告，未公開的消息是不能寫（xiě）的。很多（duō）猛料不吐不快，怎麽辦？就是結論用個人推測，論據全用一堆公開消息，但是懂的人都（dōu）能心領神會。”

不過，正如中金（jīn）所（suǒ）言，股權（quán）分（fèn）散一直是格力電（diàn）器的“痛點”。

格力（lì）電器今年三季報顯示：格力電器第一大股東為珠海格力集團有限公司，持股10.96億股，占總股（gǔ）本比（bǐ）例為18.22%；第二大股東為河北京海（hǎi）擔（dān）保投資有限公司，持有格力電器（qì）5.36億股（gǔ），占總股本比例為8.91%。

董明（míng）珠持有格力電（diàn）器4429.85萬股，占公司總（zǒng）股本比例為0.74%，位列格力電器第十大（dà）股東。

▊ 前海人壽對（duì）格力電器有顆舉牌的心

為何說董小姐最擔心的（de）事情發生了呢（ne）？這（zhè）事兒（ér）要從2015年年底對說起。

前海人壽進入格力電器前十大股東是在2015年第四季度，當時持股（gǔ）近7000萬股，或許，當（dāng）時董小姐（jiě）就已經起了疑心。畢竟，深圳老王的案例就擺在那。

今年年初，董小姐或許（xǔ）是查看了（le）股（gǔ）東名單，格力電器於2月22日停牌，籌劃重大資（zī）產收購事項。不過，一季報的股（gǔ）東數據顯（xiǎn）示，前海人壽入主格力電器的步伐並（bìng）未停止，前海（hǎi）人壽再度增持（chí）格力電器2000多萬股，持（chí）股比例達到1.5%，位居格力電器的第四大股東。

時隔半年，格力電器（qì）於9月2日複牌，並提出（chū）了上百億的收（shōu）購及定增方案。市場還（hái）算給力，給了兩（liǎng）個一字板。當時就有不少聲音（yīn）認為，格力電器（qì）股（gǔ）權分散，大規模增發，是為了增強管理層控（kòng）製權（quán），避免重蹈老王的覆轍。

不過，有意思的是，前海人壽（shòu）在三季度拋售了3000多（duō）萬股的格力地產，持股比例下降至0.99%，位居第六大股東（dōng）。難道這是前海人壽的“小心機”，以此戰術來迷惑董小姐（jiě）？

三季度剛剛甩貨3000多萬股，如今在格力電器複牌後的8個交易（yì）日中，大舉買入近1.9億股，持股比例（lì）上升至4.13%，成為公司第三大（dà）股東。買入方式如此凶悍，看來前海人壽對格力電器（qì）並不是簡單的買買買，舉牌似乎才是目的。

▊ 公司（sī）高管也大舉買入近100萬股

在格力電器（qì）回複深（shēn）交所的公告中，這則信息也讓投資者頗為好奇。公司高管與前海（hǎi）人壽“一道（dào）”，大舉買入近100萬股的格力電器。

具體來看：

公司副總裁、財務負責人、董事會秘書望靖東先生：
於（yú）2016年11月21日買入24800股；
於2016年11月（yuè）22日買（mǎi）入5900股；
於2016年11月23日買入125100股；
累計買入155800股。

公司董事（shì）徐自發（fā）先生：於2016年11月24日買入（rù）575300股（gǔ）；

徐自發先生的配偶韓鳳蘭女士：於2016年11月24日（rì）買入207000股；

徐自發先生的子女徐偉：於2016年11月24日買入2500股；於2016年11月25日賣出10000股（gǔ）。

由於格力電器的收（shōu）購計劃剛（gāng）剛被否，公司近（jìn）期前景似乎並不明朗，而兩位公司高管此時卻大舉買入，雖說（shuō）100萬股（gǔ）對於前海人壽的出手（shǒu）來說，似乎有（yǒu）點太小兒科了，但是介於兩者的身份，不得不讓（ràng）市場猜測：為何此時大舉買入，為何與前海人壽買入時間相近？

真相或許並（bìng）不重要，吃瓜群（qún）眾最關（guān）心的是這（zhè）場大戲有沒有肉吃。不過，兩位高管的舉動似乎透露出一個信號：格力電器的股權大戰或許就（jiù）要上演了（le）！

▊ 格力會否成為下一個萬科和南（nán）玻

問題來了。中國建築這（zhè）麽個超3000億元市值（最新）的巨頭，安邦保險那還是買買買，持股30億股達到10%了，說還要買1億（yì）股到35億股。幾百億就是這麽砸進去。

姚老板之（zhī）前買萬科，也是幾百億的買買買，萬科現（xiàn）在市值也快要3000億元了。這兩天中國恒大公告，持股萬科股份（fèn）達14.07%，耗資363億元。

因而，麵對現在市值（zhí）不到2000億元的格力電器，對於姚老板來說，那（nà）舉牌（pái）或是買個10%、20%甚至更多的股權，那估計也不是啥大事。

當然，以目前格力電器的股權結構來看，董小姐的局（jú）麵（miàn）或許（xǔ）會比（bǐ）萬科和南玻要好。因為格（gé）力集團18.22%和第二大股東河北京海擔保投資公司（sī）8.91%，以及董明珠個人0.74%等持股，合計有27.87%。但若（ruò）是遇上像萬科那樣（yàng），大股東（dōng）不支持管（guǎn）理層的方案也麻煩（fán）。

很多人可能（néng）不太清楚河北京海擔保公司是個什麽角色（sè）。其實是格力和核心經銷商合資成立的公司，也算是自己人了。這要是有什麽事，需要站隊肯定在董小姐一邊（biān）了。

要（yào）是寶能係繼續買下去，以董小姐的火爆性格，是會（huì）束手（shǒu）看著格力被拿下，還是會搞出別的招了。小編以為後者的可能性會大些。

大戲要開演，我（wǒ）們就搬好凳子（zǐ）就是了（le）。而且說不定姚老板人家就買而不（bú）舉（jǔ），到此為止呢。
 

（資（zī）訊來源：解讀標杆）